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上市险企三季报业绩或增长强劲 基本面仍难改善

发布日期:2021-11-24 20:28   来源:未知   阅读:

  位于“估值洼地”的上市险企半年报净利润增速普遍亮点有余,但并未助股价大幅度上涨。如今,几家A股上市险企的三季报即将“新鲜出炉”,小鱼儿玄机高手论坛,净利润大幅增长依然是分析师普遍的预期,但是多位分析师表示,三季报大概率的大幅增长仍然是“低基数”的作用,意义并不大。

  2012年三季度,由于投资资产减值的大幅计提,上市险企普遍遭遇净利润同比大幅下降的境况。以中国太保(行情问诊)(601601.SH)为例,其2012年三季报显示,41.75亿元减值的计提使其前三季度归属于母公司股东的净利润由2011年前三季度的70.18亿元降至2012年同期的31.35亿元,同比降幅达55.33%。

  中金证券行业研究员唐圣波表示,受益“低基数”效应,三季度业绩或将实现强劲增长。由于大部分上市寿险公司在去年三季度计提了大量的资产减值损失,预计整个板块今年一至三季度的利润增幅将超过50%。而国泰君安更是预计由于浮亏消化和盈利基数降低,使得前三季度盈利增速有望由年中近50%进一步升至80%。

  其中,“考虑基数原因,一至三季度中国人寿(行情问诊)和中国太保每股收益同比增长预计将在100%以上。由于去年同期新华保险(行情问诊)资产减值损失计提对业绩影响相对较弱,预计新华保险业绩增长在20%-25%之间。”平安证券分析师缴文超表示。

  但多位行业分析师表示,这种基于“低基数”的增长“意义不大”。“对于长远业绩预测来讲没有明显的参考意义,对板块股价表现影响有限。”唐圣波称。

  本年度上市险企净利润表现的大幅回升主要由于投资的改善。缴文超表示,2013年是保险业投资恢复的一年,但投资改善并不会立刻提高保费的增长。主要原因是由于分红保险将在下一年分红,因此目前投资的回升还未反映到保险的收益中。而2013年保费销售仍然受到2012 年分红保单和万能保单收益较弱影响。

  据缴文超预计,主要上市保险公司除新华人寿外,总保费和个险新单保费同比增速要低于中报同比增速。这主要因为下半年是保单销售淡季,而2013年以来资金面紧张导致保险替代品理财产品收益率较高,同时行业面临定价利率市场化改革,保费增长情况会逊于二季度。同时,由于前三季度个险新单保费增速出现放缓迹象,预计上市保险公司前三季度新业务价值增长情况并不高。同时,由于投资的回暖,今年前三季度上市险企计提减值的需求大幅下降,“考虑这个因素,一至三季度保险公司每股净资产相对年初增长大体维持在中报水平。”

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